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汇金5年耗资千亿力挺A股现金分红超4000亿

2019-08-14 19:02:15来源:励志吧0次阅读

汇金第五轮增持全面收官。自2008年9月以来,五年时间内汇金五次出手增持金融股,合计斥资110.57亿元,屡屡充当A股的定海神针;如果算上参与旗下金融企业再融资,汇金为维护A股市场稳定总耗资达到千亿元,是当之无愧的市场稳定器。

然而,随着时间的推移,中国和世界的经济形势较2008年时出现了巨大变化,汇金增持对市场的影响力也在随之变化。总体来说,汇金增持所起到的效果日趋减弱。本次汇金增持从6月1 日开始,半年时间合计耗资29.90亿元,金额为历次之最。但除在新华保险身上起到立竿见影的效果外,其余5只银行股都未能马上扭转颓势,直到6月25日左右才止跌回稳。大盘也一步三回头,一直未能有效突破2 00点关口。

2014年即将开始,A股再次站上新的起点。汇金之后,还有谁能充当A股的稳定器?

第五轮增持斥资最多/

6月1 日,汇金对工商银行、中国银行、建设银行及农业银行分别增持19 2.14万股、1846.58万股、2449.04万股和429 .49万股A股股份;同一天还增持了206.05万股新华保险A股;6月14日,汇金又增持了2204.62万股光大银行A股,从而全面拉开了第五轮增持的序幕。

在第五轮增持中,尤为引人注目的是新华保险 它是汇金首次在二级市场增持四大行之外的非银行控股公司。新华保险也没有辜负汇金的力挺,6月1 日当天创下阶段低点后就企稳反弹,6月21日一度涨停,其后经历了长达半年的横盘。6月1 日~12月12日,新华保险累计上涨5.04%。

但其余5只银行股表现就差了许多。6月1 日,尽管汇金已经出手,但银行板块却继续跳水,当天收盘16只银行股无一上涨。至6月26日,整个银行板块更是哀鸿遍野,工行、农行、中行、建行累计分别下跌10. 1%、6.67%、11. 4%和15.40%;光大银行下跌8.72%。

银行板块暴跌,直接造成了今年6月份下半个月A股断崖式的下跌;沪指先后跌破2100、2000、1900三大整数关口,直至6月25日见底1849点才企稳。不过随着当时A股最大利空因素 流动性紧张局面结束,以及中小市值个股重拾升势,大盘也开始进入反弹。但沪指在9月12日探至阶段高点2270点后又开始举棋不定。6月1 日~12月12日,沪指累计下跌0. 7%。期间5只被汇金增持的银行股中,中行和农行分别上涨1.99%和0.59%,建行、工行和光大下跌2.21%、4.04%和5.0 %。

按照12月17日工农建中四大行各自发布的公告,6月1 日至12月12日,汇金分别增持工行1.75亿股、农行1.79亿股、建行1.128亿股、中行1.0 亿股。而此前光大银行和新华保险已经发布公告称,从6月中旬至今,汇金共增持了1.01亿股光大银行和 5.74万股新华保险,占两家公司总股本比例分别为0.25%和0.11%。以6只个股各自区间交易均价估算,汇金本轮增持合计斥资29.90亿元,耗资为历次增持之最。

前4次增持斥资约80亿/

相比之下,前面四轮增持,汇金对银行板块和大盘的短期效果要明显得多。

2008年9月18日,上证指数位于1900点附近,次贷危机中汇金第一次出手增持工、中、建三行股票,19日大盘暴涨9.45%。汇金这一轮增持从2008年9月19日~2009年9月18日,一年内累计购入三大行约4.9亿股A股,其中购入工行2.81亿股最多;增持建行1.29亿股,增持中行8160.7万股。按照三大行A股各自区间均价,初步估算汇金合计斥资约21.78亿元。汇金增持后沪指曾一度下跌至1664点,但随后开启了一波小牛市,至2009年9月18日,沪指累计上涨5 .58%,工行上涨68.16%、建行上涨7 . 6%、中行上涨45.66%。

2009年10月9日,汇金启动第二轮轮增持,合计增持三大行51 .8万股,其中工行 007. 6万股、建行161 .92万股、中行512.60万股。当天大盘上涨4.76%。而此次恰逢沪指见顶 478点后进入中级调整,并且2009年10月27日恰逢工行A股1.16万亿元市值股份解禁。汇金这次出手颇有向市场传达姿态的意味。这一轮增持至2010年10月8日结束。而从2010年10月12日三大行的公告来看,事实上除了2009年10月9日当天外,在余下的承诺增持时间,汇金并未出手。按照2009年10月9日三大行各自均价估算,汇金此轮增持合计斥资2.60亿元。尽管大部分时间汇金 不作为 ,沪指也仅仅下跌了1.46%。

2011年10月10日至2012年10月9日,汇金启动第三轮增持,并将农行也纳入增持标的。此时国内外经济政策环境已发生了明显的变化。国内正处于治理通胀的关键时刻,央行货币政策也开始从宽松转为稳健。这一次汇金增持的力度和规模远超过前两次,且从2011年四季度到2012年三季度,汇金在每个季度都有增持银行股的记录;一年合计增持四大行9.67亿股。其中工行1.28亿股、建行1.44亿股、中行2.74亿股、农行4.21亿股。按照它们各自区间均价估算,汇金合计斥资约27.97亿元。

本轮增持首日2011年10月10日大盘虽有所下跌,但银行股表现稳定;从10月10日~10月19日,工行10个交易日内连涨8天。增持期间农行表现最佳,一年时间上涨6.47%,仅建行下跌2.64%。而沪指期间下跌1 .86%,四大行表现均跑赢大盘。

第四轮增持是从2012年10月10日~201 年4月9日,6个月内汇金共计增持四大行约8.5亿股,其中工行2.11亿股、农行2. 1亿股、中行2. 9亿股、建行1.69亿股。按照区间均价估算,合计斥资28. 2亿元。考虑到本次增持时间只持续了半年,因此实际上汇金增持力度远大于前三次。银行股也正是从2012年10月开始有了走牛迹象,直到今年春节前成为市场最大热门。汇金增持期间沪指累计涨幅5.2 %,而四大行的涨幅均跑赢大盘。其中,建设银行表现最为出色,期间累计涨幅达15.02%,农业银行、工商银行和中国银行累计涨幅分别为9.24%、7.11%和6.2%。

汇金 输血 旗下银行逾900亿/

除了在二级市场出手稳定股价外,这五年来,汇金还干了另一件重要的事情:对旗下银行的融资鼎力支持。

从2008年9月18日至今,汇金旗下农行、光大先后登陆A股市场。农行2010年夏天A+H股两地同步上市时,仅A股募集资金就高达685.29亿元,为全球史上最大IPO。光大紧随农行上市,募集资金达到217亿元。

除这两单IPO外,汇金旗下其他银行这五年时间也屡屡融资。根据同花顺iFinD统计数据,工行、建行、中行合计通过A+H股配股和可转债发行融资2 07.85亿元。此外还发行了数以百亿计的次级债。

工行于2010年发行了250亿元可转债,并完成了448.48亿元(配股价为2.99元/股,配售比例10配0.45)A+H股配股。当时汇金持有工行的比例为47.15%,因此工行 6.74亿元A股配股中,汇金认购了158.77亿元。可转债并未向汇金配售。

建行2010年年底进行了A+H股配股。配股价格为 .77元/股(A股和H股配股价经过汇率调整后一致),配售比例为10配0.7。A+H股募集资金合计61 亿元,当时汇金持有建行的比例为57.09%,因此汇金认购了其中 49.96亿元。

中行2010年发行了400亿元可转债,并完成了596.99亿元A+H股配股(配股价格为2. 6元/股,配股比例10配1),其中A股融资417.86亿元;按当时汇金持股比例计算,汇金花费了402.94亿元认购中行A股。

这意味着2008年次贷危机以来的五年时间内,汇金至少为旗下银行 输血 911.67亿元,再加上二级市场增持的110.57亿元,汇金为 稳定金融市场秩序 的花费已经超过1000亿元。

汇金耗费巨资增持、参与再融资,也获得了丰厚的回报。每年银行业的股息回报,也 反哺 了汇金。

同花顺iFinD统计数据显示,五年以来,汇金旗下5家银行股息率一般都超过5%。汇金仅是在这5家银行身上取得的现金分红就有约4500亿;这还不包括在新华保险以及其他所属企业中所获分红。汇金的收获远远超过其投入的1000亿元。每经记者 王砚丹

陶颖
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